财经浙江信息港 2025-05-09

周天勇：宏观调控应以GDP为首转向以CPI为主

周天勇（东北财经大学国民经济工程实验室主任）

按：笔者拟就宏观经济形势、经济发展战略和经济体制改革，开一每篇不超过1000字的百字文专栏。今天发出之一。

按照教科书上的宏观调控目标，中国应该遵循的轻重顺序一般依次为：5%以上较为满意的经济增长速度、消费物价上涨率控制在3%以下、失业率控制在可接受水平、保持国际收支平衡。但笔者认为，基于当前中国宏观经济形势，调控顺序应当调整为：首要目标是将消费物价由负转正，即推动CPI回升至2%-3%区间；其次是尽最大可能降低失业率，特别是提升青年群体就业水平；第三位是保持国际收支平衡，防止FDI和产业资金大规模外流；最后才是GDP增长速度。

其理由在于：唯有CPI摆脱价格低迷，企业才能获得有效市场需求；只有国内市场保持充足需求，才能留住生产服务型企业和产业资本；当市场需求转向旺盛时，生产和服务才能切实扩大就业规模；青年群体实现充分就业，方能提升居民消费能力收入水平；而通过生产服务创造劳动工资、资本收益及土地租金等增加值，才能形成供需平衡与增长动能同步发力的GDP发展格局。

当前若仍将GDP增长作为首要调控目标，地方政府或将继续通过大项目、大基建等手段拉动GDP增速。然而，若生产制造能力扩张缺乏居民收入支撑且出口受阻，新增产能将加剧过剩矛盾。还如某县年终修建一条道路虽可提升本地GDP，但公路基建预算中人工费用占比已从1980年代的40%左右降至当前的10%左右，这种增长模式与促进持续就业、增加居民收入和扩大消费关联甚微。相较而言，CPI数据若能准确反映市场真实状况：当其呈现负增长时，即便GDP增速可观，也表明有效需求不足，所创造的GDP质量存疑。

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